发布日期：2023-11-20 来源: 网络 阅读量（ ）
PP电子过去五个交易日（1113-1117）沪深300跌0.51%，建材（中信）跌0.38%，子板块中玻璃、水泥制品及部分非传统建材涨幅较好。个股中，金刚光伏，四通股份，宁夏建材，亚士创能，万里石涨幅居前。 据Wind，1111-1117一周，30个大中城市商品房销售面积环比有所回升，但同比仍下降15%左右。近期随着中美元首会晤、美债利率下行等积极因素带来的市场情绪转暖，TMT等风险偏好相对较高板块明显跑赢传统建筑建材，但地产同样不乏积极政策。上周五（1117）央行、金融监管总局和证监会召开会议，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作，其中在此重申了对房地产板块的融资支持。我们认为随着12月中央经济工作会议等与明年经济相关重要会议时间节点的临近，传统稳增长板块有望迎来政策催化，其中城中村与保障房作为稳定房地产投资的重要抓手，我们预计有望迎来资金端和政策端的利好支持，因此城中村与保障房或仍然是地产链投资的重要主线之一。 另一角度，我们认为新兴领域的建材品种仍值得关注。我们认为新材料板块，一方面受益于风险偏好改善带来的相关下业预期修复（如消费电子、半导体、医药及新能源），另一方面部分材料（如光伏玻璃）也有望受益于供给侧的控制政策。总体而言，若后续新材料品种自身基本面持续兑现，叠加行业β或有望触底向上，我们认为其行情仍有望持续。建议关注与电子、医药相关的非金属材料品种，如电子纱、电子新材料（UTG、石英砂等）以及药用玻璃等。 1）消费建材21/22FY受地产景气度、资金链，以及大宗商品价格持续上行带来的成本压力影响，当前上述因素有望逐步改善，地产政策改善趋势明确，23H1起基本面已基本企稳PP电子，H2有望持续改善。中长期看，龙头公司已经开启渠道变革，规模效应有望使得行业集中度持续提升，消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道；2）新型玻璃、碳纤维等新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，龙头公司拥有高技术壁垒，有望迎来快速成长期；3）当前玻璃龙头市值已处于历史较低水平，随着行业冷修提速，行业基本面或逐步筑底，光伏玻璃有望受益产业链景气度回暖，而电子玻璃有望受益国产替代和折叠屏等新品放量；4）塑料管道板块下游兼具基建和地产，基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似；5）水泥有望受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期看，供给格局有望持续优化；6）玻纤当前价格处于相对低位，后续风电等需求启动有望带动行业去库涨价。 凯盛科技（与电子联合覆盖），山东药玻（与医药联合覆盖），华新水泥，亚士创能，旗滨集团 风险提示：基建、地产需求回落超预期PP电子，对水泥、玻璃价格涨价趋势造成影响；新材料品种下游景气度及自身成长性不及预期；地产产业链坏账减值损失超预期。 粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载注册体验！ 免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。 巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述PP电子，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。 相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 投资事件：2023 年 11 月 17 日，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部四部门联合发布了关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。本次试点是为符合资质的 L3、L4 自动驾驶汽车上路开启了准入通道。截至 2023 年 8月，全国累计已开放测试道路超 2 万公里，一批搭 投资要点人形机器人的时代背景：老龄化和智能化趋势。老龄化是经济社会进步下人口再生产方式转变的结果，由低生育率和寿命延长共同作用，已成为全球普遍现象，目前中国及全球人口老龄化程度已处于较高水平。中国人口基数更为庞大，其经历过计划生育政策的严格推行时期，后续社会老龄化程度将不断加深，劳动力短缺问题将日益 一周行情回顾本周，申万房地产指数下跌 0.31%，沪深 300 指数下跌 0.51%，相对收益为 0.21%，板块表现强于大盘。行业基本面本周(11.10-11.16)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 29768 套，同比增速-19.4%，环比增速-5.3%；合计成交面积 307. SW医药生物指数在2023.11.03-2023.11.17期间涨幅为1.70%，跑赢沪深300指数2.15个百分点。截至2023年11月17日申万医药生物板块市盈率（TTM）为42.12倍，板块从9月下旬开始回暖，与2022年年初市盈率基本持平。支撑评级的要点SW医药生物指数在2023.11.03 行情回顾： 本周医药生物指数 下跌 0.17%，跑赢沪深 300指数 0.34个百分点，行业涨跌幅排名第 24。 2023 年初以来至今，医药行业下降 4.52%，跑赢沪深300 指数 3.33 个百分点，行业涨跌幅排名第 16。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为 28 倍， 相对 本周统计局公布10月社零及地产数据，社零方面，10月社会消费品零售总额43333亿元，yoy+7.6%，1~10月社会零售总额38.54万亿元，yoy+6.9%；家用电器和音像器材类684亿元，yoy+9.6%，1~10月累计7026亿元，yoy+0.3%。本周部分家电公司密集发起股票回购，包括新宝 1、生猪板块：需求强预期未改猪价弱事实，重视猪板块“前瞻性”机会！1）本周猪价低位震荡。截至11月18日，全国生猪均价14.74元/kg，较上周末上涨1.31%（智农通）；本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为195元/头和1534元/头（上周五分别为174和1534元/头），养户零星补栏带 投资要点大模型是远期人形机器人的必备要素：人形机器人的特点在于通用性和泛化能力，远期可以替代人类完成多项任务。而大模型具有庞大的先验知识库与强大的通识理解能力，可以满足人形机器人通用性的场景要求和技能要求，不再仅限于完成某一类特定工作，而是进一步完成多类型任务。在机器人大模型上，思维链可以帮助机器人 行情回顾过去五个交易日（1113-1117）沪深300跌0.51%，建材（中信）跌0.38%，子板块中玻璃、水泥制品及部分非传统建材涨幅较好。个股中，金刚光伏，四通股份，宁夏建材，亚士创能，万里石涨幅居前。继续关注城中村保障房后续资金/政策走向据Wind，1111-1117一周，30个大中 多重因素叠加，特斯拉产业链异动多因素共振，本周汽车指数表现优秀，维持“推荐”评级。汽车指数本周涨3.9%，位列30个行业中第2位，汽车零部件涨6.1%，人形机器人指数涨6.0%。我们认为本周板块表现亮眼的原因可能在于，一是特斯拉产业链多重利好因素叠加，二是工信部等四部门发布《关于开展智能网联汽车准入
